Investieren / Finanzen / Entscheidungsfindung

Buffetts Gesetz

Buffett's Law

Preis und Wert sind nicht dasselbe.

Beliebtheit

Nützlichkeit

Aliasse

Buffett-Maxime / konträres Value-Investing-Prinzip / „Sei ängstlich, wenn andere gierig sind“

Bereiche

Investieren / Value-Investing / Kapitalallokation / Marktpsychologie

Definition

Buffetts Gesetz, im populären Kurzwort, ist die Idee, dass Investoren Entscheidungen auf Grundlage von Wert statt von Stimmung der Masse treffen sollten, und dass, wenn die Stimmung zählt, sie ängstlich sein sollten, wenn andere gierig sind, und gierig nur, wenn andere ängstlich sind.

Preis und Wert sind nicht dasselbe.
Die Begeisterung der Menge kann die Preise zu hoch treiben, und die Angst der Menge kann sie zu niedrig treiben.
Eigenständiges Urteilsvermögen ist wichtiger, als einfach der Herde zu folgen oder sich ihr zu widersetzen.

Schätzen Sie den zugrunde liegenden Wert eines Unternehmens oder Vermögenswerts.
Vergleichen Sie diesen Wert mit dem angebotenen Marktpreis.
Handeln Sie geduldig, wenn Pessimismus eine günstige Lücke schafft, und bleiben Sie diszipliniert, wenn Aufregung sie wieder schließt.

Ein Investor kauft ein starkes Unternehmen während eines breiten Marktrückgangs, weil der Preis unter eine vernünftige Schätzung des inneren Werts gefallen ist, nicht weil das Unternehmen selbst dauerhaft geschwächt wurde.

Beispiel: Warren Buffetts Aktionärsbrief 2004 von Berkshire Hathaway: Investoren sollten versuchen, ängstlich zu sein, wenn andere gierig sind, und nur dann gierig sein, wenn andere ängstlich sind.
Warum es zu dieser Regel passt: Es verknüpft konträres Verhalten mit disziplinierter Bewertung statt mit Neuartigkeit um der Neuartigkeit willen.
Verifizierungsstatus: Das Zitat stammt von Buffett. Die engere Behauptung, dass Wohlstand einfach daraus resultiert, „dort zu investieren, wo andere es nicht tun“, verfehlt die Bewertungsdisziplin, die im Kern von Buffetts Ansatz steht.

Wertorientiertes Investieren.
Kapitalallokation während Blasen oder Paniken.
Entscheidungen, bei denen das Marktsentiment vom tatsächlichen Unternehmenswert abweicht.

Kontrarianismus nicht mit Richtigkeit gleichsetzen.
Fallenende Vermögenswerte nicht blind kaufen, ohne den inneren Wert und das Bilanzrisiko zu analysieren.
Reduzieren Sie Buffetts Ansatz nicht auf einen Slogan, während Sie Geduld, Qualität und Sicherheitsmarge ignorieren.

Erfunden von: In Verbindung mit Warren Buffett.
Jahr der Erfindung: Popularisiert durch Buffetts Briefe und Bemerkungen; die zitierte Formulierung erscheint im Jahresbericht 2004 von Berkshire Hathaway.
Land / Herkunftskontext: Investitionen in den Vereinigten Staaten.

Verankert in der Praxis des Value-Investings und der Logik der Marktstimmung; sein Erfolg hängt von solider Unternehmensanalyse ab, nicht nur vom Konträrdenken.