Ökonomisches Gesetz / geldtheoretisches Prinzip

Greshamsches Gesetz

Gresham's Law

Wenn Menschen gezwungen sind, ungleiche Dinge als gleich zu behandeln, geben sie meist das minderwertigere weiter und behalten das wertvollere.

Beliebtheit

Nützlichkeit

Aliasse

Schlechtes Geld verdrängt gutes / billiges Geld verdrängt teures, wenn beides zum selben Preis angenommen werden muss

Bereiche

Ökonomie / Geldgeschichte / Währungssysteme, öffentliche Finanzen / Numismatik

Definition

Das Greshamsche Gesetz ist das geldtheoretische Prinzip, dass bei zwei Geldformen mit demselben gesetzlichen Nennwert, aber unterschiedlichem innerem oder Marktwert das minderwertigere Geld im Umlauf bleibt, während das höherwertige gehortet, eingeschmolzen oder exportiert wird.

Menschen geben lieber das überbewertete oder minderwertigere Geld aus und behalten das unterbewertete oder hochwertigere Geld.
Billiges Geld verdrängt teures, wenn beide zum selben Preis angenommen werden müssen.

Zwei Währungen oder Münzarten zirkulieren zum selben offiziellen Nennwert.
Eine davon hat einen höheren inneren Wert, etwa durch mehr Silber- oder Goldgehalt.
Käuferinnen und Käufer bezahlen mit dem minderwertigeren Geld, weil Verkäufer oder Gläubiger es zum Nennwert annehmen müssen.
Das höherwertige Geld verschwindet aus dem Alltagsumlauf, weil Menschen es horten, einschmelzen oder dorthin exportieren, wo sein Metallwert besser anerkannt wird.

Wenn zwei Ein-Dollar-Münzen beide gesetzliches Zahlungsmittel sind, aber eine Silber im Wert von mehr als einem Dollar enthält und die andere nicht, werden Menschen eher die billigere Münze ausgeben und die Silbermünze behalten oder verkaufen.

Beispiel: Die Münzverschlechterung in England unter Heinrich VIII. und Eduard VI., gefolgt von Elisabeth I.s Münzreform. Sir Thomas Gresham beriet Elisabeth I. bei der Wiederherstellung des Vertrauens in entwertete Währung, und sein Name wurde später mit dem Prinzip verbunden.
Warum es zu dieser Regel passt: Münzen mit geringerem Metallgehalt blieben im Umlauf, während bessere Münzen zurückgezogen, gehortet oder exportiert wurden.

Rechtliche Zahlungssysteme, in denen zwei Geldformen zum selben offiziellen Wert angenommen werden müssen
Verschlechterte Münzen, beschnittene Münzen oder Münzen mit unterschiedlichem Edelmetallgehalt
Bimetallische Währungssysteme, in denen das offizielle Gold-Silber-Verhältnis vom Marktverhältnis abweicht
Historische Analyse von Münzhorten und Geldumlauf
Einige metaphorische Verwendungen, aber nur dann, wenn minderwertige Alternativen denselben offiziellen Status oder dieselbe Akzeptanz wie hochwertigere Alternativen erhalten

Verwende es nicht als allgemeine Behauptung, dass schlechte Produkte immer gute verdrängen.
Wende es nicht an, wenn Menschen den Preis des minderwertigen Geldes frei festsetzen oder seine Annahme verweigern können.
Verwechsle es nicht mit Adverse Selection; beide betreffen Qualitätsunterschiede, aber das Greshamsche Gesetz hängt spezifisch von erzwungener oder festgesetzter Gleichbehandlung im Tausch ab.
Sage nicht einfach „schlechtes Geld verdrängt gutes“; das ist ein eingängiger, aber unvollständiger und oft irreführender Satz.

Entwickelt von: Nicht eindeutig von Thomas Gresham erfunden. Die Idee tauchte bereits vor ihm in älteren geldtheoretischen Schriften auf, darunter mittelalterliche und Renaissance-Diskussionen.
Entstehungsjahr: Unbekannt. Die Bezeichnung „Gresham’s Law“ geht auf Henry Dunning Macleods Schrift von 1858 zurück.
Land / Entstehungskontext: Das benannte Gesetz ist mit England und der Währungsverschlechterung der Tudorzeit verbunden, die zugrunde liegende Idee ist aber älter als Gresham und erscheint in einer breiteren europäischen Geldgeschichte.

Wenn Menschen gezwungen sind, ungleiche Dinge als gleich zu behandeln, geben sie meist das minderwertigere weiter und behalten das wertvollere.