Inversión / Finanzas / Toma de decisiones

Buffett's Law

El precio y el valor no son la misma cosa.

Popularidad

Utilidad

Alias

Máxima de Buffett / principio de inversión en valor contrariano / "ten miedo cuando otros son codiciosos"

Dominios

Inversión, inversión en valor, asignación de capital, psicología del mercado

Definición

La Ley de Buffett, en la jerga popular, es la idea de que los inversores deben tomar decisiones basadas en el valor más que en la emoción de la multitud, y que cuando el sentimiento importa deben tener miedo cuando otros son codiciosos y ser codiciosos solo cuando otros tienen miedo.

El precio y el valor no son lo mismo.
El entusiasmo de la multitud puede llevar los precios demasiado alto, y el miedo de la multitud puede llevarlos demasiado bajo.
El juicio independiente importa más que simplemente seguir o oponerse a la multitud.

Estimar el valor subyacente de un negocio o activo.
Comparar ese valor con el precio de mercado que se ofrece.
Actuar con paciencia cuando el pesimismo crea una brecha favorable, y mantenerse disciplinado cuando la excitación la elimina.

Un inversor compra un negocio sólido durante una venta general del mercado porque el precio ha caído por debajo de una estimación sensata del valor intrínseco, no porque el negocio en sí se haya deteriorado permanentemente.

Ejemplo: Carta a los accionistas de Berkshire Hathaway de Warren Buffett en 2004: los inversores deberían tratar de tener miedo cuando otros son codiciosos y ser codiciosos solo cuando otros tienen miedo.
Por qué encaja en esta regla: Vincula el comportamiento contrario con la valoración disciplinada en lugar de con la novedad por sí misma.
Estado de verificación: La cita es de Buffett. La afirmación más restringida de que la riqueza proviene simplemente de invertir "donde otros no lo han hecho" pasa por alto la disciplina de valoración que está en el núcleo del enfoque de Buffett.

Inversión orientada al valor.
Asignación de capital durante burbujas o pánicos.
Decisiones donde el sentimiento del mercado diverge del valor subyacente del negocio.

No equipare el contrarianismo con la corrección.
No compre activos en caída a ciegas sin analizar su valor intrínseco y el riesgo del balance.
No reduzca el enfoque de Buffett a un eslogan ignorando la paciencia, la calidad y el margen de seguridad.

Inventado por: Asociado con Warren Buffett.
Año de invención: Popularizado a través de las cartas y comentarios de Buffett; la frase citada aparece en la carta anual de Berkshire Hathaway de 2004.
País / contexto de origen: Inversión en Estados Unidos.

Basado en la práctica de la inversión en valor y la lógica del sentimiento del mercado; su éxito depende de un análisis empresarial sólido, no solo del contrarianismo.