Efecto Económico / del Mercado Financiero

Efecto contagio

Contagion Effect

Una crisis en un país puede propagarse a otros cuando los inversores, prestamistas o mercados los tratan como riesgos conectados; sin embargo, la verdadera contagión debería separarse de la interdependencia ordinaria y la debilidad económica compartida.

Popularidad

Utilidad

Alias

Contagio Financiero / Contagio de Crisis / Contagio Monetario / Efecto de Desbordamiento / Efecto dominó

Dominios

Finanzas Internacionales / Macroeconomía / Crisis de Moneda / Crisis Bancarias / Mercados Financieros / Gestión de Riesgos

Definición

La efecto contagio es la propagación de una crisis financiera o económica de un país, mercado o institución a otros, especialmente cuando los países o mercados receptores se ven afectados más allá de lo que sus propios fundamentos internos predecirían por sí solos. En la investigación sobre crisis monetarias, a menudo se describe como una mayor probabilidad de ataque especulativo sobre una moneda debido a que ha ocurrido una crisis en otro lugar.

Idea central

Una crisis puede “infectar” economías o mercados relacionados a través del miedo de los inversores, la fuga de capital, los vínculos comerciales, la exposición bancaria, los vínculos de deuda o los acreedores compartidos.
El efecto es más fuerte cuando los mercados están muy conectados, la confianza es frágil y los inversores consideran varios países o activos como parte del mismo grupo de riesgo.
El viejo dicho del mercado todavía se aplica: cuando la confianza abandona la sala, rara vez cierra la puerta educadamente.

Cómo funciona

Ocurre un choque en un país, como una devaluación de la moneda, incumplimiento de deuda, fallo bancario o caída del mercado.
Los inversores reevalúan países, mercados o activos similares y pueden retirar dinero rápidamente.
La venta de moneda, la caída de los precios de los activos, el endurecimiento del crédito y la presión sobre la liquidez se extienden a otras economías.
La propagación puede ocurrir a través de vínculos reales, como el comercio y los préstamos bancarios, o a través de vínculos psicológicos y financieros, como el pánico, el comportamiento de manada y el reequilibrio de carteras.
Los investigadores a menudo distinguen la verdadera contagión de la interdependencia normal: la contagión implica un aumento significativo en los vínculos entre mercados después de un choque, mientras que la interdependencia significa que los mercados ya estaban fuertemente conectados antes de la crisis.

Ejemplo de uso

Si la moneda del País A colapsa y los inversores luego venden las monedas de los Países B y C porque creen que esos países tienen riesgos similares de deuda, bancarios o de exportación, esto es un posible Efecto contagio.
Oración de ejemplo: “La crisis del baht tailandés desencadenó contagio financiero en partes de Asia en 1997.”

Ejemplo famoso

Ejemplo: La crisis financiera asiática de 1997, que comenzó en Tailandia en julio de 1997 y se extendió por Asia Oriental, con efectos indirectos que también alcanzaron otras regiones.
Por qué cumple esta regla: La crisis de la moneda de Tailandia fue seguida por presiones sobre otras monedas asiáticas, mercados de activos, bancos y economías, mostrando cómo un choque financiero local puede expandirse regionalmente a través del comportamiento de los inversores, los vínculos financieros y los efectos de confianza.

Casos de uso / situaciones en las que aplica

Crisis de divisas que se propagan entre países.
Pánico bancario que se extiende de un banco o región a otros.
Caídas del mercado de valores que se propagan por los mercados globales.
Crisis de deuda soberana que afectan a países con vulnerabilidades fiscales o externas similares.
Pánico de los inversores que provoca la fuga de capitales de un grupo de mercados emergentes.
Modelos de riesgo que evalúan la estabilidad financiera transfronteriza.

Cuándo no usarlo o mal uso habitual

No lo use en todos los casos en los que los mercados se muevan juntos; la interdependencia normal no es lo mismo que la contagión.
No asuma contagio solo porque dos mercados caen al mismo tiempo; pueden estar reaccionando al mismo choque global.
No lo use cuando la crisis del segundo país se explique principalmente por sus propios fundamentos internos.
No confunda la contagión financiera con la contagión biológica, la contagión social o la contagión emocional, a menos que el contexto sea claramente no económico.
Tenga cuidado con “Efecto dominó” como etiqueta informal; describe el patrón pero no prueba la causa.

Origen de la regla / invención

Inventado por: Desconocido. Ningún inventor único recibe claramente el crédito por el concepto general de “Efecto contagio” en finanzas.
Año de invención: Desconocido. La idea se volvió prominente en la investigación financiera internacional moderna durante la década de 1990, especialmente en estudios sobre ataques especulativos y crisis monetarias. Eichengreen, Rose y Wyplosz publicaron trabajos influyentes sobre “crisis monetarias contagiosas” en 1996.
País / contexto de origen: Finanzas internacionales e investigación sobre crisis macroeconómicas; especialmente investigación sobre crisis monetarias, mercados emergentes e inestabilidad financiera transfronteriza.

Conclusión práctica breve

Una crisis en un país puede propagarse a otros cuando los inversores, prestamistas o mercados los consideran riesgos conectados; sin embargo, el contagio real debe separarse de la interdependencia ordinaria y de la debilidad económica compartida.