Investimenti / Finanza / Processo decisionale

Buffett's Law

Prezzo e valore non sono la stessa cosa.

Popolarità

Utilità

Alias

Massima di Buffett / principio di investimento value contrarian / "essere timorosi quando gli altri sono avidi"

Ambiti

Investire, investimento di valore, allocazione del capitale, psicologia del mercato

Definizione

La legge di Buffett, in breve popolare, è l'idea che gli investitori dovrebbero prendere decisioni basate sul valore piuttosto che sull'emozione della massa, e che quando il sentimento conta dovrebbero avere paura quando gli altri sono avidi e essere avidi solo quando gli altri hanno paura.

Prezzo e valore non sono la stessa cosa.
L'entusiasmo della folla può spingere i prezzi troppo in alto, e la paura della folla può spingerli troppo in basso.
Il giudizio indipendente conta più del semplice seguire o opporsi alla massa.

Stimare il valore intrinseco di un'azienda o di un bene.
Confrontare tale valore con il prezzo di mercato offerto.
Agire con pazienza quando il pessimismo crea un divario favorevole e mantenere la disciplina quando l'entusiasmo lo cancella.

Un investitore acquista un'azienda solida durante una vendita diffusa del mercato perché il prezzo è sceso al di sotto di una stima ragionevole del valore intrinseco, non perché l'azienda stessa si sia deteriorata permanentemente.

Esempio: Lettera agli azionisti della Berkshire Hathaway di Warren Buffett del 2004: gli investitori dovrebbero cercare di essere timorosi quando gli altri sono avidi e avidi solo quando gli altri sono timorosi.
Perché si adatta a questa regola: Collega il comportamento contrarian alla valutazione disciplinata piuttosto che alla novità fine a se stessa.
Stato di verifica: La citazione è di Buffett. L'affermazione più ristretta che la ricchezza derivi semplicemente dall'investire “dove gli altri non lo hanno fatto” ignora la disciplina valutativa al centro dell'approccio di Buffett.

Investimenti orientati al valore.
Allocazione del capitale durante bolle o panico.
Decisioni in cui il sentimento del mercato diverge dal valore sottostante dell'impresa.

Non equiparare il contrarianismo alla correttezza.
Non acquistare asset in calo ciecamente senza analizzare il valore intrinseco e il rischio di bilancio.
Non ridurre l'approccio di Buffett a uno slogan ignorando pazienza, qualità e margine di sicurezza.

Inventato da: Associato a Warren Buffett.
Anno di invenzione: Reso popolare attraverso le lettere e le osservazioni di Buffett; la citazione appare nella lettera annuale di Berkshire Hathaway del 2004.
Paese / contesto di origine: Investimenti negli Stati Uniti.

Radicato nella pratica dell'investimento value e nella logica del sentimento di mercato; il suo successo dipende da un'analisi aziendale accurata, non solo dal contrarianismo.