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行動経済学; 行動ファイナンス; 社会心理学

群れ行動理論

Herding Theory

多くの人が同じことをしているとき、彼らが独自の証拠を持っているのか、それとも単にみんなが互いに真似しているだけなのかを問うべきです。

人気度

有用性

別名

群集行動理論 / 群集行動 / 群衆心理 / 情報カスケード / 合理的群集行動

分野

金融 / 経済 / 投資行動 / 消費者行動 / 組織行動 / 社会的影響 / 意思決定理論

定義

群れ行動理論は、個人が主に自分自身の私的な情報、分析、または判断に頼るのではなく、他人の行動や決定に従う状況を説明します。経済学や金融の分野では、他人の行動が有用な情報を含んでいるように見えるため、個人が合理的であってもこれが起こる場合があります。

要点

人々はしばしば他人の行動を信号として扱います。十分な人数が先行する行動者に従うと、後続の行動者は自分の情報を無視して群衆に加わることがあり、これが同調、バブル、流行、パニック、または同期した意思決定を生むことがあります。

仕組み

ある人が先に行動した人々の行動を観察します。
その人は、その行動が隠された情報を反映している可能性があると考えます。
後の人々は先行者の選択を真似します。
真似が蓄積されると、グループの行動は自己強化的になります。
その結果、有用な協調が生まれることもありますが、脆弱または誤った集団行動を生むこともあります。
金融の分野では、研究者は、意図的な集団行動と「見せかけの集団行動」を区別します。「見せかけの集団行動」とは、人々が互いに真似しているのではなく、同じ情報に直面して同様の行動を取る場合を指します。

具体例

投資家は、自分自身の分析が弱いまたは不十分であるにもかかわらず、多くの他の投資家、アナリスト、またはオンラインコミュニティがその株を買っているという理由だけで株を購入します。

代表例

例：チューリップ狂騒は、金融市場における群衆行動の有名な例としてよく使われます。
なぜこのルールに当てはまるか：価格の上昇と社会的模倣が、より多くの人々を投機的な市場に参加させたケースとして一般的に提示されます。

適用場面 / 当てはまる状況

金融バブルと市場のクラッシュ
銀行取り付け騒ぎとパニック売り
バイラルトレンド、流行、ファッションサイクル
消費者製品の採用
職場での集団思考
政治的意見の変化
ソーシャルメディアでの集団攻撃
投資ファンドマネージャーの行動
アナリストの予測行動
不確実性、不完全な情報、または評判の圧力がある状況

当てはまらない場面 / よくある誤用

すべての集団行動を盲目的追従（ハーディング）とラベル付けしないこと。
人々が同じ公開情報から独立して同じ結論に達する場合には使わないこと。
「人々は愚かだ」という単純な侮辱として使わないこと。
ハーディングが常に非合理的であると仮定しないこと。いくつかのモデルでは、不確実性の下で合理的な個人がハーディングすることが示されている。
有名な市場バブルを、証拠なしに自動的にハーディングの事例とみなさないこと。
群れ行動理論を、単なる人気や伝統、または協調的な計画と混同しないこと。

提唱 / 起源

発明者：単独の発明者はいません。群れ行動理論は経済学、金融学、社会心理学の分野で発展しました。
発明年：単一の年はありません。重要な正式な経済・金融モデルは1990年から1992年頃に登場しました。
発祥国／発祥の文脈：主にアメリカおよび関連する国際的な研究環境における学問的な経済学・金融学の研究です。
注記: 評判に基づく群集行動のモデルは、主にDavid S. ScharfsteinとJeremy C. Steinの1990年の論文に関連しており、評判への懸念がいかに経営者に他者の模倣を促すかを説明している。

実践的な要点

多くの人が同じ行動をしているとき、それらの人々が独立した証拠を持っているのか、それとも単に皆が他の人を真似しているだけなのかを考えよう。