Economische wet / monetair principe

Wet van Gresham

Gresham's Law

Wanneer mensen gedwongen worden om ongelijke dingen als gelijk te behandelen, geven ze meestal het exemplaar met lagere waarde door en houden ze het exemplaar met hogere waarde.

Populariteit

Nut

Aliassen

Slecht geld verdrijft goed geld / goedkoop geld verdrijft duur geld wanneer beide tegen dezelfde prijs circuleren

Domeinen

Economie, monetaire geschiedenis, geldstelsels, overheidsfinancien, numismatiek

Definitie

De wet van Gresham is het monetaire principe dat wanneer twee vormen van geld wettelijk worden geaccepteerd tegen dezelfde nominale waarde maar verschillende intrinsieke of marktwaarde hebben, het geld met de lagere waarde in omloop blijft terwijl het geld met de hogere waarde wordt opgepot, omgesmolten of uitgevoerd.

Kernidee

Mensen geven liever het overgewaardeerde of minderwaardige geld uit en houden het ondergewaardeerde of kwalitatief betere geld.
Goedkoop geld verdrijft duur geld wanneer beide tegen dezelfde prijs moeten worden geaccepteerd.

Hoe het werkt

Twee valuta's of munten circuleren tegen dezelfde officiele nominale waarde.
Een ervan heeft een hogere intrinsieke waarde, bijvoorbeeld door meer zilver- of goudgehalte.
Kopers betalen met het minderwaardige geld omdat verkopers of schuldeisers het tegen nominale waarde moeten accepteren.
Het geld met de hogere waarde verdwijnt uit de dagelijkse omloop omdat mensen het oppotten, omsmelten of uitvoeren naar plaatsen waar de metaalwaarde beter wordt erkend.

Praktijkvoorbeeld

Als twee munten van een dollar allebei wettig betaalmiddel zijn, maar een ervan zilver bevat dat meer waard is dan een dollar en de andere niet, zullen mensen geneigd zijn de goedkopere munt uit te geven en de zilveren munt te bewaren of te verkopen.

Bekend voorbeeld

Voorbeeld: de Engelse muntontwaarding onder Henry VIII en Edward VI, gevolgd door de hermunting onder koningin Elizabeth I. Sir Thomas Gresham adviseerde Elizabeth I over het herstel van vertrouwen in ontwaarde valuta, en zijn naam werd later met het principe verbonden.
Waarom dit bij deze regel past: ontwaarde munten met minder metaalgehalte bleven circuleren, terwijl betere munten werden teruggetrokken, opgepot of uitgevoerd.

Toepassingen / situaties waarin dit speelt

Systemen met wettig betaalmiddel waarin twee geldvormen tegen dezelfde officiele waarde moeten worden geaccepteerd.
Ontwaarde muntslag, bijgeknipte munten of munten met verschillend edelmetaalgehalte.
Bimetallische muntsystemen waarin de officiele goud-zilververhouding afwijkt van de marktverhouding.
Historische analyse van muntvondsten en geldcirculatie.
Sommige metaforische toepassingen, maar alleen wanneer alternatieven van lagere kwaliteit dezelfde officiele status of acceptatie krijgen als alternatieven van hogere kwaliteit.

Wanneer niet gebruiken of veelvoorkomend misbruik

Gebruik het niet als algemene claim dat slechte producten altijd winnen van goede producten.
Pas het niet toe wanneer mensen vrij zijn om het minderwaardige geld anders te prijzen of te weigeren.
Verwar het niet met adverse selection; beide gaan over kwaliteitsverschillen, maar de wet van Gresham hangt specifiek af van gedwongen of vaste gelijkwaardigheid in ruil.
Zeg niet simpelweg 'slecht geld verdrijft altijd goed geld'; die formulering blijft hangen, maar is onvolledig en vaak misleidend.

Oorsprong

Ontwikkeld door: niet duidelijk uitgevonden door Thomas Gresham. Het idee bestond al voor hem in eerdere monetaire geschriften, waaronder middeleeuwse en renaissancediscussies.
Jaar van ontstaan: onbekend. De naam 'Gresham's Law' dateert uit het werk van Henry Dunning Macleod uit 1858.
Land / context van oorsprong: de benoemde wet wordt geassocieerd met Engeland en muntontwaarding in de Tudortijd, maar het onderliggende idee gaat aan Gresham vooraf en verschijnt in bredere Europese monetaire geschiedenis.

Korte praktische les

Wanneer mensen gedwongen worden om ongelijke dingen als gelijk te behandelen, geven ze meestal het exemplaar met lagere waarde door en houden ze het exemplaar met hogere waarde.