Investimento / Finanças / Tomada de Decisão

Buffett's Law

Preço e valor não são a mesma coisa.

Popularidade

Utilidade

Nomes alternativos

Máxima de Buffett / princípio de investimento em valor contrarian / "tenha medo quando os outros forem gananciosos"

Domínios

Investimento, investimento em valor, alocação de capital, psicologia do mercado

Definição

A Lei de Buffett, em termos populares, é a ideia de que os investidores devem tomar decisões com base no valor em vez da emoção da multidão, e que, quando o sentimento importa, eles devem ter medo quando os outros estão gananciosos e ser gananciosos apenas quando os outros estão com medo.

Preço e valor não são a mesma coisa.
O entusiasmo da multidão pode elevar os preços demais, e o medo da multidão pode abaixá-los demais.
O julgamento independente é mais importante do que simplesmente seguir ou se opor à multidão.

Estime o valor subjacente de um negócio ou ativo.
Compare esse valor com o preço de mercado oferecido.
Aja com paciência quando o pessimismo criar uma lacuna favorável e mantenha a disciplina quando a empolgação a eliminar.

Um investidor compra um negócio sólido durante uma venda generalizada no mercado porque o preço caiu abaixo de uma estimativa sensata de valor intrínseco, e não porque o próprio negócio tenha se deteriorado permanentemente.

Exemplo: Carta aos acionistas da Berkshire Hathaway de 2004 de Warren Buffett: os investidores devem tentar ter medo quando os outros estão gananciosos e ser gananciosos apenas quando os outros estão com medo.
Por que se encaixa nesta regra: Vincula o comportamento contrarian à avaliação disciplinada em vez de à novidade pelo próprio valor.
Status de verificação: A citação é de Buffett. A afirmação mais restrita de que a riqueza vem simplesmente de investir "onde os outros não estão" ignora a disciplina de avaliação que está no centro da abordagem de Buffett.

Não confunda o comportamento contrarian com estar correto.
Não compre ativos em queda cegamente sem analisar o valor intrínseco e o risco do balanço.
Não reduza a abordagem de Buffett a um slogan, ignorando paciência, qualidade e margem de segurança.

Inventado por: Associado a Warren Buffett.
Ano da invenção: Popularizado através das cartas e comentários de Buffett; a formulação citada aparece na carta anual da Berkshire Hathaway de 2004.
País / contexto de origem: Investimento nos Estados Unidos.

Enraizado na prática de investimento em valor e na lógica do sentimento de mercado; seu sucesso depende de uma análise sólida dos negócios, não apenas do comportamento contrarian.