Efeito Econômico / Financeiro no Mercado

Efeito de contágio

Contagion Effect

Uma crise em um país pode se espalhar para outros quando investidores, credores ou mercados os tratam como riscos conectados; no entanto, o contágio real deve ser separado da interdependência comum e da fraqueza econômica compartilhada.

Popularidade

Utilidade

Nomes alternativos

Contágio Financeiro / Contágio de Crise / Contágio Cambial / Efeito de Transbordamento / Efeito Dominó

Domínios

Finanças Internacionais / Macroeconomia / Crises Cambiais / Crises Bancárias / Mercados Financeiros / Gestão de Riscos

Definição

O Efeito de contágio é a propagação de uma crise financeira ou econômica de um país, mercado ou instituição para outros, especialmente quando os países ou mercados receptores são afetados além do que seus próprios fundamentos domésticos poderiam prever. Na pesquisa sobre crises cambiais, ele é frequentemente descrito como uma maior probabilidade de ataque especulativo a uma moeda porque uma crise ocorreu em outro lugar.

Ideia central

Uma crise pode “infectar” economias ou mercados relacionados por meio do medo dos investidores, fuga de capitais, vínculos comerciais, exposição bancária, ligações de dívida ou credores compartilhados.
O efeito é mais forte quando os mercados estão altamente conectados, a confiança é frágil e os investidores tratam vários países ou ativos como parte do mesmo grupo de risco.
O antigo ditado do mercado ainda se aplica: quando a confiança sai da sala, raramente fecha a porta educadamente.

Como funciona

Um choque ocorre em um país, como uma desvalorização da moeda, inadimplência da dívida, falência bancária ou colapso do mercado.
Os investidores reavaliam países, mercados ou ativos semelhantes e podem retirar dinheiro rapidamente.
Venda de moeda, queda nos preços dos ativos, restrição de crédito e pressão de liquidez se espalham para outras economias.
A propagação pode ocorrer por meio de vínculos reais, como comércio e concessão de empréstimos bancários, ou por vínculos psicológicos e financeiros, como pânico, comportamento de manada e reequilíbrio de portfólio.
Pesquisadores frequentemente distinguem contágio verdadeiro de interdependência normal: contágio implica um aumento significativo nas ligações entre mercados após um choque, enquanto interdependência significa que os mercados já estavam fortemente conectados antes da crise.

Exemplo de uso

Se a moeda do País A colapsar e os investidores então venderem as moedas dos Países B e C porque acreditam que esses países têm riscos semelhantes de dívida, bancários ou de exportação, este é um possível Efeito de contágio.
Frase de exemplo: “A crise do baht tailandês desencadeou contágio financeiro em partes da Ásia em 1997.”

Exemplo famoso

Exemplo: A Crise Financeira Asiática de 1997, que começou na Tailândia em julho de 1997 e se espalhou por toda a Ásia Oriental, com efeitos colaterais atingindo também outras regiões.
Por que se encaixa nesta regra: A crise cambial da Tailândia foi seguida por pressão sobre outras moedas asiáticas, mercados de ativos, bancos e economias, mostrando como um choque financeiro local pode se espalhar regionalmente através do comportamento dos investidores, ligações financeiras e efeitos de confiança.

Casos de uso / situações em que se aplica

Crises cambiais se espalhando por vários países.
Pânico bancário se espalhando de um banco ou região para outros.
Quebras do mercado de ações se espalhando pelos mercados globais.
Crises da dívida soberana afetando países com vulnerabilidades fiscais ou externas semelhantes.
Pânico dos investidores causando fuga de capitais de um grupo de mercados emergentes.
Modelos de risco avaliando a estabilidade financeira transfronteiriça.

Quando não usar / uso indevido comum

Não use isso para todos os casos em que os mercados se movem juntos; a interdependência normal não é a mesma coisa que contágio.
Não presuma contágio apenas porque dois mercados caem ao mesmo tempo; eles podem estar reagindo ao mesmo choque global.
Não use isso quando a crise do segundo país é explicada principalmente por seus próprios fundamentos domésticos.
Não confunda contágio financeiro com contágio biológico, contágio social ou contágio emocional, a menos que o contexto seja claramente não econômico.
Tenha cuidado com o termo “efeito dominó” como rótulo informal; ele descreve o padrão, mas não prova a causa.

Origem

Inventado por: Desconhecido. Nenhum inventor específico é claramente creditado pelo conceito geral de “efeito contágio” em finanças.
Ano de invenção: Desconhecido. A ideia tornou-se proeminente na pesquisa de finanças internacionais modernas durante a década de 1990, especialmente em estudos sobre ataques especulativos e crises cambiais. Eichengreen, Rose e Wyplosz publicaram trabalhos influentes sobre “crises cambiais contagiosas” em 1996.
País / contexto de origem: Finanças internacionais e pesquisa sobre crises macroeconômicas; especialmente pesquisa sobre crises cambiais, mercados emergentes e instabilidade financeira transfronteiriça.

Resumo prático

Uma crise em um país pode se espalhar para outros quando investidores, credores ou mercados os tratam como riscos conectados; no entanto, o contágio real deve ser separado da interdependência comum e da fraqueza econômica compartilhada.