Экономическое право / денежный принцип

Закон Грэшема

Gresham's Law

Когда людей заставляют считать неравные вещи равными, они, как правило, отдают вещь меньшей ценности и оставляют вещь большей ценности себе.

Популярность

Полезность

Синонимы

Плохие деньги вытесняют хорошие / дешёвые деньги вытесняют дорогие, когда оба обмениваются по одной цене

Области

Экономика, история денег, валютные системы, госфинансы, нумизматика

Определение

Закон Грэшема — это денежный принцип, согласно которому, когда две формы денег официально принимаются по одинаковой номинальной стоимости, но имеют разную внутреннюю или рыночную стоимость, деньги с более низкой стоимостью, как правило, остаются в обращении, в то время как деньги с более высокой стоимостью накапливаются, переплавляются или экспортируются.

Основная идея

Люди предпочитают тратить переоцененные или низкокачественные деньги и сохранять недооцененные или высококачественные деньги.
Более точная версия звучит так: дешёвая деньги вытесняют дорогие, когда обе должны приниматься по одной и той же цене.

Как это работает

Две валюты или монеты обращаются с одинаковой официальной номинальной стоимостью.
Один имеет более высокую внутреннюю ценность, такую как большее содержание серебра или золота.
Покупатели платят деньгами меньшей стоимости, потому что продавцы или кредиторы должны принимать их по номинальной стоимости.
Деньги высокой стоимости исчезают из повседневного обращения, потому что люди их копят, переплавляют или вывозят туда, где их металлическая ценность лучше признается.

Пример использования

Если две однодолларовые монеты обе являются законным платежным средством, но одна содержит серебро, стоимость которого превышает один доллар, а другая нет, люди будут склонны тратить более дешевую монету и хранить или продавать серебряную монету.

Известный пример

Пример: Английское обесценивание монет при Генрихе VIII и Эдуарде VI, за которым последовала перекомпоновка монет королевой Елизаветой I. Сэр Томас Грешем советовал Елизавете I по восстановлению доверия к обесцененной валюте, и его имя впоследствии стало ассоциироваться с этим принципом.
Почему это соответствует этому правилу: Обесцененные монеты с более низким содержанием металла обращались в обращении, в то время как лучшие монеты изымались, сберегались или экспортировались.
Статус проверки: Частично подтверждено. Имеются доказательства исторического обесценивания и связи Грэшэма с реформой валюты в эпоху Елизаветы, но Томас Грэшэм не изобретал универсальный закон, носящий его имя; выражение «Закон Грэшэма» было придумано позже Генри Даннингом Маклеодом в 1858 году.

Примеры применения / ситуации, где это применимо

Системы законного платежного средства, где две формы денег должны приниматься по одной и той же официальной стоимости.
Дешёвая монета, обрезанные монеты или монеты с разным содержанием драгоценного металла.
Биметаллические валютные системы, где официальный золотой-серебряный курс отличается от рыночного курса.
Исторический анализ кладов монет и денежного обращения.
Некоторые метафорические употребления, но только тогда, когда менее качественные альтернативы получают тот же официальный статус или признание, что и более качественные альтернативы.

Когда не использовать / типичные ошибки применения

Не используйте это как общее утверждение, что плохие продукты всегда побеждают хорошие продукты.
Не применяйте это, когда люди свободны устанавливать цену или отвергать деньги более низкого качества.
Не путайте это с неблагоприятным отбором; оба явления связаны с различиями в качестве, но закон Грэшема конкретно зависит от принудительного или установленного равенства при обмене.
Не говорите просто «плохие деньги всегда вытесняют хорошие»; это выражение звучное, но неполное и часто вводящее в заблуждение.

Происхождение / возникновение правила

Изобретено: Неясно, что это изобретение принадлежит Томасу Грешему. Идея появилась до него в более ранних денежно-финансовых текстах, включая средневековые и ренессансные обсуждения.
Год изобретения: неизвестен. Название «Закон Грэмса» датируется 1858 годом и связано с работой Генри Даннинга Маклеода.
Страна / контекст происхождения: Указанный закон связан с Англией и обесценением валюты в эпоху Тюдоров, но сама основная идея предшествует Грешему и появляется в более широкой истории европейской денежной системы.

Краткий практический вывод

Когда людей заставляют считать неравные вещи равными, они, как правило, отдают вещь меньшей ценности и оставляют вещь большей ценности себе.