Поведенческая экономика; поведенческие финансы; социальная психология

Теория стадного поведения

Herding Theory

Когда много людей делают одно и то же, спросите, есть ли у них независимые доказательства или все просто копируют друг друга.

Популярность

Полезность

Синонимы

Теория стадного поведения / стадное поведение / стадный менталитет / информационные каскады / рациональное стадное поведение

Области

Финансы, экономика, инвестиционное поведение, поведение потребителей, организационное поведение, социальное влияние, теория принятия решений

Определение

Теория стадного поведения описывает ситуации, когда люди следуют действиям или решениям других вместо того, чтобы полагаться в основном на собственную частную информацию, анализ или суждение. В экономике и финансах это может происходить даже тогда, когда люди рациональны, поскольку действия других людей могут казаться содержащими полезную информацию.

Основная идея

Люди часто воспринимают поведение других как сигнал. Когда достаточно много людей следует за теми, кто действовал раньше, поздние участники могут игнорировать собственную информацию и присоединяться к толпе, что приводит к конформизму, пузырям, модным увлечениям, панике или синхронизированным решениям.

Как это работает

Один человек наблюдает за действиями предыдущих людей.
Человек предполагает, что эти действия могут отражать скрытую информацию.
Позже люди копируют предыдущие выборы.
По мере накопления копирования групповое поведение становится самоусиливающимся.
Результат может быть полезной координацией, но он также может привести к хрупкому или ошибочному коллективному поведению.
В финансах исследователи различают намеренное стадное поведение и «ложное стадное поведение», когда люди действуют одинаково, потому что сталкиваются с одинаковой информацией, а не потому, что копируют друг друга.

Пример использования

Инвестор покупает акцию в основном потому, что многие другие инвесторы, аналитики или онлайн-сообщества её покупают, даже если собственный анализ инвестора слабый или неполный.

Известный пример

Пример: Тюльпановая мания часто используется как известный пример стадного поведения на финансовых рынках.
Почему это подходит под это правило: Обычно это представляется как случай, когда рост цен и социальное подражание побуждали больше людей присоединяться к спекулятивному рынку.
Статус проверки: спорный / частично проверенный. Мания на тюльпаны была реальным историческим событием, но популярная история о массовой иррациональной истерии толпы оспаривается историками и экономистами. Это должно использоваться как предостерегающий пример, а не как достоверный и проверенный случай теории стадного поведения.

Примеры применения / ситуации, где это применимо

Финансовые пузыри и обвалы на рынке
Банковские паники и паническая распродажа
Вирусные тренды, увлечения и модные циклы
Принятие потребительского продукта
Групповое мышление на рабочем месте
Сдвиги в политических взглядах
Нападки в социальных сетях
Поведение управляющего инвестиционным фондом
Прогнозирующее поведение аналитика
Ситуации с неопределённостью, неполной информацией или давлением репутации

Когда не использовать / типичные ошибки применения

Не называйте каждое групповое действие стадным поведением.
Не используйте это, когда люди самостоятельно приходят к одному и тому же решению, исходя из той же публичной информации.
Не используйте это как простое оскорбление, означающее «люди глупы».
Не следует считать, что стадное поведение всегда иррационально; некоторые модели показывают, что рациональные индивиды могут следовать за стадом в условиях неопределенности.
Не рассматривайте известные рыночные пузыри как автоматически доказанные случаи стадного поведения без доказательств.
Не путайте теорию стадного поведения с обычной популярностью, традицией или согласованным планированием.

Происхождение / возникновение правила

Изобретено: Нет одного изобретателя. Теория стадного поведения развивалась в экономике, финансах и социальной психологии.
Год изобретения: Нет определённого года. Важные формальные экономические и финансовые модели появились около 1990–1992 годов.
Страна / контекст происхождения: В основном академические исследования в области экономики и финансов в Соединённых Штатах и связанные международные исследовательские контексты.
Важная примечание об источнике: рабочее резюме пользователя близко к истине, но требует исправления: модель, основанная на репутации, в основном связана со статьей Дэвида С. Шарфстейна и Джереми С. Стейна 1990 года, а не «Scharfstein 1992». Их модель объясняет, как забота о репутации может заставлять менеджеров подражать другим.

Краткий практический вывод

Когда много людей делают одно и то же, спросите, есть ли у них независимые доказательства или все просто копируют друг друга.